{"id":891,"date":"2017-11-05T13:23:47","date_gmt":"2017-11-05T12:23:47","guid":{"rendered":"http:\/\/www.moosth.net\/calabrothers\/?p=891"},"modified":"2017-11-05T20:14:16","modified_gmt":"2017-11-05T19:14:16","slug":"riforma-del-fondo-di-garanzia-per-le-pmi-e-basilea-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.moosth.net\/calabrothers\/riforma-del-fondo-di-garanzia-per-le-pmi-e-basilea-3\/","title":{"rendered":"Riforma del Fondo di Garanzia per le PMI e Basilea 3"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a><\/p>\n

Riforma del Fondo di Garanzia per le PMI e Basilea 3, qualcuno ha pensato all’effetto combinato?<\/p>\n

L’idea della\u00a0riforma del Fondo di garanzia appare chiara, dare una maggiore garanzia alle societ\u00e0 con uno scoring pi\u00f9 basso e viceversa, unitamente alla scelta di contrastare\u00a0il fenomeno della deresponsabilizzazione di alcuni (e sottolineo.. ALCUNI) operatori finanziari.\u00a0 Una scelta anche etica se vogliamo.<\/p>\n

Pensiamo ai risvolti in termini pratici della faccenda con due esempi estremi.<\/p>\n

Caso 1)<\/em> Un’impresa sana, classe 1, si presenta in banca per un fido di cassa a breve. La garanzia del fondo sar\u00e0 lo 0%.<\/p>\n

Ma si sa, la banca senza garanzie non ti finanzia<\/strong>. Conseguenza? Ci saranno i Confidi a far da garanti, qualora l’operazione piaccia, ovviamente. Se l’impresa \u00e8 sana il Confidi si trova. Ma tale Confidi non potr\u00e0 riassicurarsi e quindi l’impresa dovr\u00e0 sostenere un costo<\/strong>\u00a0che immagino non sar\u00e0 contenutissimo data l’assenza di alternative.<\/p>\n

Il rischio del fondo su tale operazione non esiste.<\/p>\n

Conseguenza: L’impresa sana sconter\u00e0 un tasso pi\u00f9 alto di quanto lo paga attualmente in quanto meno garantita ed avr\u00e0 un costo maggiore per accedere al credito.<\/p>\n

Caso 2) Un’impresa non in forma, classe 4, si presenta in banca per lo stesso fido di cassa a breve. La garanzia del fondo \u00e8 al 60%.<\/p>\n

Qualcuno dir\u00e0: E’ giusto dare una mano ad un’impresa che naviga in acque non di certo tranquille. Eticamente concordo. C’\u00e8 un per\u00f2<\/strong>, grande quanto una casa, che forse \u00e8 stato sottovalutato.<\/p>\n

 <\/p>\n

Il “per\u00f2”, consiste sul fatto che un’impresa con uno scoring basso, che stando a quanto detto dal Fondo \u00e8 in linea con i modelli di rating, ha un rating basso<\/strong>.. e di conseguenza non \u00e8 detto che la banca abbia intenzione a concedere alcun fido.. neanche con la garanzia<\/strong>!<\/p>\n

Questo \u00e8 il passaggio che magari a qualcuno \u00e8 sfuggito. La garanzia del Fondo di Garanzia non implica automaticamente la bancabilit\u00e0<\/strong> di un’impresa.\u00a0Di sicuro evita un no secco, altrimenti certo. Qui siamo tutti d’accordo.<\/p>\n

Vi ricordate invece che esistono operatori finanziari dal credito facile poich\u00e8 assistito dal Fondo? Sono sempre li, mica vanno via.<\/p>\n

Conseguenza:\u00a0 L’impresa, qualora riuscisse ad accedere al credito per via di questi operatori, sconter\u00e0 comunque un tasso alto poich\u00e8 ha un rating basso<\/strong> ed il Fondo di Garanzia sar\u00e0 pi\u00f9 esposto.<\/p>\n

 <\/p>\n

Cos\u00ec facendo le garanzie richieste al Fondo di Garanzia per le operazioni a breve saranno quelle la cui escussione \u00e8 pi\u00f9 probabile.\u00a0<\/strong>Sulle altre operazioni, a parit\u00e0 di garanzia, sar\u00e0 l’impresa a far da volano alla probabilit\u00e0 di escussione.<\/p>\n

 <\/p>\n

Ora uniamo questo quadro con Basilea 3<\/p>\n

Una delle novit\u00e0 introdotte da Basilea 3, \u00e8 l’introduzione del c.d.\u00a0Countercyclical capital buffer, in breve \u00e8 una riserva che le banche dovranno avere in relazione inversa all’andamento dell’economia. Ad oggi tale riserva \u00e8 pari a zero, poich\u00e8 la situazione Italiana non \u00e8 il massimo. In fase di recupero consolidato dunque ci sar\u00e0 un incremento di tale riserva.<\/p>\n

Che implicazioni possono esserci? Ragioniamo come una banca, riprendendo il caso 1). L’accantonamento per l’operazione sar\u00e0 maggiore di quanto lo \u00e8 attualmente, poich\u00e8 la garanzia \u00e8 minore.<\/p>\n

Pi\u00f9 alti sono gli accantonamenti, minore sar\u00e0 il volume di crediti concesso a parit\u00e0 di riserva. Se aumenta anche la riserva richiesta, ci sar\u00e0 un doppio effetto di razionamento.<\/p>\n

Chi pagher\u00e0 a questo punto i costi struttura delle banche, considerando che \u00e8 probabile un razionamento del credito? Probabimente a farne le spese saranno le imprese ammesse al credito, che pagheranno interessi maggiori.<\/p>\n

Non lo dico solo io: in questo Questionario di Economia e Finanza, Banca d’Italia – N. 88 – L’impatto di Basilea 3 sull’economia italiana , viene riportato “Unfortunately, raising capital and liquidity standards may have a cost: banks may respond to regulatory tightening by passing on additional funding costs to their retail business, by raising lending rates<\/strong> \u2013 in order to keep the return on equity in line with market valuations<\/strong> \u2013 and\/or by reducing the supply of credit \u2013 so as to lower the share of risky assets in their balance sheets.”<\/p>\n

Antonino Calabr\u00f2<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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